【卓汇早评】“三驾马车”看大盘强弱 ,新闻评析 - 卓汇基金
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【卓汇早评】“三驾马车”看大盘强弱

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发表时间:2020-01-17   被浏览:219次

近日,央行进行3000亿MLF操作,利率保持不变,同时连续二天进行共进行4000亿14天期OMO操作。近期,随着春节临近,“春节效应+缴税效应”共振,导致跨春节资金出现偏紧态势,隔夜、14天期及1个月Shibor利率大幅飙升。我们认为,央行面对市场资金压力,既未再度降准,也未下调MLF利率,仅通过释放中短期流动性,缓解年前市场流动性压力,尤其是缓解跨年资金压力,此举并非是货币政策释放,仅是货币政策结构性微调。                                            由于央行在年初已降了准,且在春节前又进行了MLF+OMO操作,春节前继续大量释放流动性的概率低,降准、降息的概率更低,LPR继续保持不变,继续通过OMO方式释放短期流动性可期。春节后,由于资金回流,市场流动性压力将大幅缓解,央行更不会降准、降息,甚至通过OMO操作回笼资金是大概率率事件,届时中短期资金利率有望重启下行走势。在逆周期调节的政策大环境下,在人民币汇率保持相对稳定的大背景下,央行在货币政策释放上会更加审慎,保持定力至少是一段时期内的基调。                  科技股走势大放异彩,尤其是以半导体、电子为代表的硬核科技龙头股股价步入主升浪,每一次盘中回调,资金不断涌入,估值不再成为束缚高科技龙头股股价走势的条条框框,新核心资产已经构建。相反,旧的核心资产正在跌落“神坛”,成为大盘走势的“绊脚石”。当前,市场新格局构建,成长强,周期弱,龙头强,垃圾弱,形成强者恒强、弱者恒弱的态势,资金涌向科技龙头股,预期的市场新“二八”现象正在兑现过程中。                                                                     无论是经济动能转换的作用发挥,还是经济活动中的地位提升,乃至未来全球经济架构重建的迫切要求,发挥资本市场资源配置功能,A股市场地位不可同日而语,大力发展高科技产业是国家战略,高新技术产业步入发展的快车道。如果把A股比喻为一辆奔驰的马车,那么前面两个拉套领跑的,一个是沪市科创板,一个是深市创业板,中间掌舵负重的是券商,如此形成当下与未来A股市场的“三驾马车”,“三驾马车”强,则大盘强势上攻,“三驾马车”弱,则大盘大幅回落,“三驾马车”不共振,则大盘横盘整理。                     技术上,在本周一出现了60-90分钟顶部结构,这次回落还是属于正常调整,目的主要是为了节前震荡洗盘,整固夯实一下3130-3030这个新平台的基础,为节后上冲并突破3288做准备,周五下方主要支撑在3055-3035,关注能否在此止跌回升,如果仍不补缺,下探空间会更小。低吸忌追高,轻指数、重个股,坚决回避去年涨幅过高的泡沫化非高成长性个股,回避退市风险股。