【卓汇早评】节前“收尾”行情前瞻,新闻评析 - 卓汇基金
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【卓汇早评】节前“收尾”行情前瞻

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发表时间:2020-01-20   被浏览:114次

消息面,证监会圈定今年六大任务:精准拆弹,稳步推进注册制改革;近3000亿!上市公司限售股解禁潮本周来袭,首批科创板迎“大考”;为对冲现金投放高峰等因素影响,央行再开展2000亿元逆回购操作。12月金融数据超预期,无论是社融规模,还是新增信贷规模,乃至M2增速,都超出了市场预期。其中,企业中长期贷款规模增加,意味着地方专项债的提前发放,企业对国内经济前景的信心提升,提前为今年经营活动做好充足准备,企业主动性投资增速从被动开始转向主动,居民中长期贷款增加,与LPR回落,部分一线城市房地产反弹,居民房贷重新增加有关。企业投资与居民消费增速提升,有利于推动经济企稳回升,今年GDP有望呈现保6望高的态势。                                                        当前经济与金融形势都有利于A股市场运行,今年货币政策与去年相似,那就是政策的逆周期调节。央行办公厅主任表示“社融指标也不是越高越好,时点期内合理就行。如果过高的社融规模会推高全社会的杠杆水平,带来通货膨胀的隐忧,过低则反映金融机构服务实体经济不足” ,这意味着今年货币政策还是逆周期调节,经济与金融数据低了就放一下,高了就收一下,整体保持一种动态平衡格局。由于12月份无论是经济数据,还是金融数据,都好于市场预期,加之一季度又是开年信贷释放高峰期,流动性会较为充沛,货币政策不会系统性释放,仍为动态结构性微调。

由于一季度可预期的货币政策仍为结构性,所以对应A股市场可预期的行情性质也为结构性,资金难以推动大盘蓝筹股,只能在题材股中腾挪,深强沪弱格局阶段内难以改变。资金不断向科创板及创业板龙头流入,周期性股票被市场所回避,资金追逐高成长股,估值已不再是束缚高科技成长股的枷锁,市场正在重复2013年的故事,大盘走势不再能左右高科技成长股走势,A股市场“三驾马车”,才是左右投资指向、市场情绪、赚钱效应的关键 。                                 本周将进入节前最后一周,因节前交易清淡以及减仓压力,上半周还有调整要求,继续关注3063-3051的支撑,节前控制好总体仓位,想在节前捡点“便宜货”并持股过前的,短线周四前或有一次低吸机会。