【卓汇早评】 产业链投资成趋势 ,新闻评析 - 卓汇基金
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【卓汇早评】 产业链投资成趋势

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发表时间:2020-01-21   被浏览:185次

经济数据“开门红”,金融数据“开门红”,利率回落“开门红”,人民币汇率也实现“开门红”。今年以来,人民币兑美元离岸汇率连续大幅走高,并创半年来新高,除中美贸易第一阶段协议尘埃落定因素外,还与国内经济持续性改善有着密不可分的关系。人民币汇率趋势性走高,外汇储备有望出现趋势性回升态势,那么国内流动性改善也将呈趋势性,预判今年市场资金面状况有望全线强于去年。                             今年春节之前,央行在5个交易日内,已通过MLF操作与OMO操作相结合方式,共释放中短期流动性1.35万亿,加之降准释放的8000亿长期资金,央行已释放各期资金2.15万亿,节前央行还会通过OMO方式释放短期流动性,可以基本上对冲缴税、缴准及春节所需资金缺口,即便加上A股市场约7000亿“大小非”解禁,跨春节资金面稳定也能基本得到保证。市场资金面压力状况有望改善,随着货币政策的不断落实,预期资金利率有望得到进一步回落。今年货币政策将是前结构、后系统,上半年结构性微调为主,意在稳经济、防通胀,“稳”与“防”相交织,政策释放方式也为此消彼长,待下半年CPI确定为可持续性回落之时,“价跌量增”的系统性货币政策就会得到落实,经济的主要矛盾就是“稳”,届时货币政策才可能有更大的释放空间。预计,下半年不但还会有系统性降准,通过下调MLF利率及LPR方式,实现大踏步的降息,资金面全线宽松的局面可期。           今年以来,A股市场投资以产业链为主线,资金在不同的产业链上轮番发力,从5G产业链,到特斯拉产业链,再到近期的北斗产业链,市场热点此起彼伏,既维持了市场人气,维护了大盘走势,也形成赚钱效应,吸引场外资金流入。无论是哪一个产业链,都是新兴产业为主导,核心都是上游的硬核科技,是以半导体设备为核心的产业链,半导体设备就如辐射源一般,驱动着中下游高新产业快速发展,产业链投资是资本市场资源优化配置的最佳途径,正在成为A股热点轮动的方式。尽管受内在事件性不确定性因素扰动,市场结构性分化加大,但“科创板+创业板+券商”组成的“三驾马车”仍处于奔跑的态势,市场对产业链投资热情不减,北斗产业链成为市场亮点之一,与5G产业链、特斯拉产业链一道,成为资金追逐的对象,一定程度上稳定市场情绪与投资热情。                                                                                                  技术上,短线探低回升,两市量能有所放大,关注上证3110-3130技术阻力位,创业板大涨2.57%,创出三年新高,继续运行大三浪主升。低吸忌追高,轻指数、重个股,坚决回避去年涨幅过高的泡沫化非高成长性个股,回避退市风险股。